Різниця між причинами та лікуванням торгового циклу - погляди Кейнсіана та Хаєкіана

Вступ

Дискусія між двома сучасними вченими з економіки XX століття, а саме - Джоном Мейнардом Кейнсом з Англії та Фрідріхом Хайеком з Австрії, головним героєм про-лайєз-фара, щодо причин та способів усунення торгових циклів залишається однією з жорстоких доводів їх відповідних послідовників. протягом останніх восьми десятиліть і досі продовжує визнаватися макроекономічною дискусією століття. Дебати зародилися на фоні великої депресії 1930-х років, яка спонукала двох економістів з'ясувати причини ділового циклу та побудувати їх розповсюджені заходи, які, мабуть, зупинять коливання в економіці, зупинять рух. , і поставити економіку на передову.

Ця стаття - це спроба порівняльного вивчення уявлень, які Кейнс і Хайєк висловлювали щодо причин циклічних коливань, зокрема, чому економіка падає, і як може знижуватись побудова безробіття, низький рівень інвестицій та виробництва та доходу бути фіксованим, і економіка може бути поставлена ​​на шлях розвитку за допомогою фіскальних заходів або грошових заходів з боку уряду.

Теорія Кейнса

Причини

Ще до свого майстер-твору «Загальна теорія доходу, зайнятості та грошей» у 1936 р. Лорд Кейнс висловив свою думку про причини та засоби ділового циклу у своїй менш відомій книзі "Трактат про гроші" в 1930 р. Тим не менш, загальна теорія Кейнса, окрім пояснення того, що визначає у будь-який час переважний рівень доходу, обсягу виробництва та зайнятості, вона також дає пояснення ділового циклу, як бізнес-цикли - це не що інше, як ритмічні коливання загальних рівнів доходу, виробництва та зайнятості.

Однак варто зазначити, що загальна теорія Кейнса не є теорією ділового циклу. Скоріше, це більше і одночасно менше, ніж теорія ділового циклу. Це більше, ніж теорія ділового циклу, оскільки вона дає загальне пояснення рівноважного рівня зайнятості, досить незалежного від коливального характеру змін у зайнятості, і це менше, ніж повна теорія ділового циклу, оскільки вона не дає детального пояснення щодо різні фази торгових циклів, а також не вивчає уважно емпіричні дані коливань бізнесу, що можна було б очікувати від повної теорії ділового циклу.

За Кейнсом, першопричиною торгових циклів або коливань бізнесу є коливання курсу інвестицій, що знову ж таки викликано коливаннями гранична ефективність капіталу. Рівень відсотків, інший визначальний чинник інвестицій, не дуже сприйнятливий до коливань, і залишається більш-менш стабільним. Він не відіграє значної ролі в циклічних коливаннях бізнесу. Але слід зазначити, що часом це підсилює і навіть доповнює основний фактор, тобто граничну ефективність капіталу (MEC). Термін був введений Кейнсом, щоб означати очікувану норму прибутку від нових інвестицій. При цьому Кейнс говорить, що саме зміна очікування щодо норми прибутку від нових інвестицій породжує коливання економічної діяльності.

Коливання ОВК або очікуваної норми прибутку відбувається через дві причини, а саме: (i) зміни потенційної прибутковості капітальних товарів та (ii) зміни вартості постачання капітальних товарів. Коливання витрат на поставку капітальних товарів виступає як вторинне та доповнення до змін перспективного виходу нових капітальних товарів (інвестицій). Саме потенційна прибутковість капітальних товарів робить ОВК нестабільною і навіть зазнає сильних коливань. Коли закінчується бум, і починається економічний спад, потенційна врожайність та ОВК падають через зростаючу кількість капітальних товарів. Це об’єктивний факт, що породжує хвилю песимістичних очікувань, що є психологічним фактом. Цей песимізм ще більше підштовхує потенційну врожайність і взамін MEC. Таким чином, рух кривої економічної активності вниз пояснюється падінням ОВК. В результаті падіння інвестицій ОВК також падає, що в свою чергу знижує рівень доходу. Ефект множника встановлюється в. Дане падіння інвестицій відбивається на більш ніж пропорційному падінні рівня доходу. Оскільки дохід швидко падає, він також знижує рівень зайнятості.
Фаза підйому, тобто спад до відновлення торгового циклу, цілком може бути зрозуміла за тією ж логікою із зворотним застосуванням. Поворот циклу викликаний відродженням MEC. Частина циклу між верхньою точкою повороту та нижньою точкою повороту обумовлена ​​двома факторами, а саме;

а) Час, необхідний для повного зносу надлишкового капіталу.

б) Час, необхідний для поглинання надлишків запасів готової продукції, що залишився з моменту буму.

Через дві вищезгадані причини, відчувається брак капітальних товарів. Це збільшило б ОВК та потенційну врожайність. Буде створена всебічна атмосфера оптимізму, яка змусить бізнесменів піти на подальші інвестиції. Ефект мультиплікатора спрацював би у позитивному напрямку, тобто дане збільшення інвестицій дало б більше, ніж пропорційне збільшення доходу. Це призведе до того, що економічний двигун буде рухатися вгору, і в кінцевому підсумку відбудеться бум.

Засіб усунення

Кейнс вважає, що зниження комерційного циклу відбувається, коли фактичні інвестиції опускаються нижче заощаджень. Під час зменшення приватних інвестицій уряд повинен скоригувати видатки капіталу державних та державних органів відповідно до падіння приватних інвестицій. Таким чином, неврівноваженість заощаджень та інвестицій буде ліквідована, а економіка залишиться стабільною. Під час депресії дефіцит інвестицій повинен бути компенсований збільшенням інвестицій у державний та державний сектор, і коли починається відновлення, а приватні інвестиції зростають, уряд повинен розумно скоротити витрати. Що стосується доходу, то під час депресії уряд повинен знижувати ставки та податки, а зворотне - робити під час відновлення. Іншим чином, уряд повинен підготувати дефіцитний бюджет під час депресії та надлишок бюджету під час відновлення.

Таким чином, за Кейнсом, фіскальна політика, яка також відома як антициклічне управління державними фінансами, може здійснюватися як методом витрат, так і методом доходу. Серед двох, метод витрат є більш ефективним, оскільки метод доходу залишає всю основу для приватних інвесторів, які, можливо, не здатні спрямовувати інвестиції в найбільш бажані канали. Однак комбінація обох може дати найкращий результат.

Теорія Хайєка

Причини

Лауреат роману та член KLSE Фрідріх А. Хайєк вважає, що бум є результатом надмірних інвестицій, і вважає депресію необхідним коригувальним фактором для розбалансованих бумів. Інвестиції під час буму стають надмірними, що відбивається на більш швидкому розширенні товарів капіталу порівняно зі споживчими товарами під час емісії торгового циклу. Під час депресії, коли інвестиції скорочуються, галузі капітальних товарів страждають більше, ніж галузі споживання товарів. Хоча Хайєк не розглядає торговий цикл як суто грошове явище, проте він пов'язує невідповідність між темпами зростання галузей промисловості з капіталом та темпом споживання галузями еластичності банківської системи. Грошова теорія про інвестиції Хайека базується на спрямованому Вікселлом різницю між природною ставкою відсотка та ринковою ставкою відсотка. Природна процентна ставка - це та норма, за якою попит на позиковий фонд дорівнює пропозиції добровільного заощадження, з іншого боку ринкова процентна ставка - це ставка, що переважає на ринку і визначається рівністю попиту на пропозицію грошей. Хайєк говорить, що поки природна ставка відсотка дорівнює ринковій процентній ставці, економіка залишається в рівновазі. Коли ринкова процентна ставка падає нижче природної, економіка свідчить процвітання. Збільшення інвестиційних можливостей забезпечується нижчою ставкою відсотка, і серед виробників є заохочення застосовувати все більш і більш круглі методи виробництва, і, відповідно, по мірі повної зайнятості ресурси все більше переходять від галузей споживання товарів до галузей капітальних богів засобами примусового заощадження. Вимушене заощадження виникає внаслідок скорочення споживання товарів споживання через падіння виробництва та внаслідок цього зростання ціни. Цей вимушений заощадження каналізується у виробництво капітальних товарів. Конкуренція серед факторів виробництва збільшує їх ціну. Таким чином, відбувається надмірне інвестування грошових коштів на фактори виробництва, а економіка переживає процвітання та бум. Але бум для язика не існує. Зростання факторних витрат знижує прибуток галузей промисловості, а виробники не хочуть більше інвестувати. В результаті природна ставка відсотків падає, і банки застосовують перерву при виплаті позики. Зростання собівартості виробничих факторів знижує прибуток, а попит на позичкові кошти з боку виробників падає, а отже, ринкова процентна ставка зростає.

Це встановлює спад циклу, коли виробництво і зайнятість падають і, врешті-решт, відбувається спад.

Засіб усунення

Хайєк, будучи сильним про-фаїс-фааром, вважає, що депресія в банках завантажує свіжу пропозицію грошей, оскільки невикористані гроші накопичуються в банках. Ринкова ставка відсотків падає, і виробники заповнюють заохочені інвестувати. В економіці знову настає атмосфера оптимізму, і економіка починає відчувати відновлення, і починається кругообіг циклу, який завершився бумом.

Підсумок

(i) Кейнс виступав за фіскальний захід для боротьби з бізнес-циклом, тоді як Хайєк виступав за монетарний захід.

(ii) До 1970-х років рекомендація Кейнса про позитивну роль уряду як економічного актора, особливо під час економічної кризи, була домінуючою серед братства глобальної економіки. З 1970-х років Хаєк почав визнавати сильну ідеологію laissez faire.

(iii) Хоча Кейнс не виступав активно за будь-яке планування уряду, він вважав, що уряд може зіграти позитивну роль у регулюванні економіки. Хайєк вірив у вільну ринкову економіку і в тому, що динаміка ринкового попиту та пропозиції грошей може слугувати засобом ділового циклу.