Фанні Мей проти Фредді Мака
Share
Фанні Мей і Фредді Мак є спонсоровані урядом підприємства (GSE) - тобто приватні компанії, спонсоровані урядом, - в США.
Зміст: Fannie Mae vs Freddie Mac
- 1 Як працюють Фенні Мей та Фредді Мак
- 1.1 Позики на відповідність та невідповідність
- 2 Фанні Мей та Фредді Мак проти Джинні Мей та FHA позики
- 3 Виручення після Великої рецесії
- 4 Історична хронологія
- 5 Названня
- 6 Довідники
Як працюють Фенні Мей та Фредді Мак
"[Фанні Мей та Фредді Мак] схожіші, ніж вони різні. Ми обидва на ринку, щоб забезпечити доступність. Таким чином, ми надаємо лише доступні позики в США. Ми маємо чартерну місію, щоб забезпечити стабільність ринку іпотечного кредитування, і ми ми маємо чартерну місію щодо забезпечення ліквідності, щоб ринок, про який ми говорили, продовжував функціонувати. Фанні Мей та Фредді Мак конкурують між собою на одному ринку. Ми обидва обмежені лише на тому ринку - іпотеці США - але ми конкуруємо один з одним." -Даніель Мадд, колишній генеральний директор і президент Fannie Mae, о Шоу Діани РемБанки позичають гроші людям, які хочуть придбати будинок. Ці позики, які називаються іпотечними, можуть бути вагомими - до $ 300 000 або більше, а позичальники зазвичай мають від 15 до 30 років для їх погашення. Оскільки стільки людей потребують іпотечних кредитів, і за таких довгих періодів часу, перш ніж погасити ці великі борги, банки можуть втратити гроші на позику.
Тут заходять Фанні Мей та Фредді Мак. Фанні та Фредді працюють із кредиторами, а не позичальниками. Вони купують іпотечні кредити у банків, що дозволяє банкам швидко отримувати прибуток і надає їм необхідний капітал для позики знову. Взагалі, Фенні купує іпотеку у приватних комерційних банків, таких як Чейз і Банк Америки, а Фредді купує іпотечні кредити у менших банків, a.k.a., ощадливості.
Іпотечний борг, який купують Фенні та Фредді, потім продається інвесторам у вигляді іпотечних цінних паперів (MBS), часто у формі облігацій агентства. (Оскільки вони приєднані до ринку іпотечних кредитів, агентські облігації функціонують дещо інакше, ніж звичайні корпоративні та державні облігації, і вони часто вимагають мінімальних інвестицій у розмірі 25 000 доларів. [1]) Фенні та Фредді гарантують позики, що входять до складу іпотечні цінні папери, які вони продають інвесторам. Іншими словами, якщо позичальник заборгованості за іпотекою, Fannie або Freddie виплатять інвестору (остаточному власнику іпотечного боргу) замість позичальника..
Оскільки Fannie Mae та Freddie Mac є спонсорованими урядом агентствами, їх гарантія неявно підкріплюється повною вірою та довірою уряду Сполучених Штатів. Для того, щоб Фенні та Фредді змогли надати таку гарантію, вони вимагають від початкових банків (банків, які спочатку позичали гроші безпосередньо позичальнику), щоб переконатися, що вони перевіряють кредитоспроможність позичальника. Банки-початківці повинні дотримуватися певних правил та вказівок (наприклад, щонайменше 20% початкового внеску або вимога сплати премії за іпотечне страхування); задокументоване підтвердження доходу та здатності повертати; задокументована оцінка будинку професійною та нейтральною стороною; і так далі. Ці правила та вказівки покликані зменшити ймовірність невиконання кредиту.
Коли всі частини цілого функціонують як слід, більше людей можуть дозволити собі придбати житло, борги погашаються, а інвестори заробляють гроші.
Позики на відповідність та невідповідність
Fannie Mae та Freddie Mac безпосередньо впливають на звичайне кредитування для купівлі будинку. Що стосується звичайних позик, то існує два основних види: відповідні та невідповідні. Відповідні позики також іноді називають «кваліфікованими іпотечними кредитами» або QM.
Відповідні позики - це ті, які дотримуються вказівок Фенні та Фредді. Тобто відповідні звичайні позики йдуть лише тим позичальникам, які, швидше за все, повертають свої позики - тобто тим, хто робить 20% початкових внесків, має хороший кредитний бал, надійний дохід тощо. Вони також не перевищують певного сума: 417 000 доларів США, у більшості випадків. Невідповідна позика - це позика, яку робить банк, який робить ні дотримуватися вказівок Фенні та Фредді. Кредит видається або менш кредитоспроможним позичальникам, або на більшу суму, ніж рекомендують Фенні та Фредді (див. Іпотечний кредит). Позики, що не відповідають вимогам, - це зазвичай позики з більшими відсотками для компенсації суми ризику, притаманного їм інвестицій; невідповідні позики поширені, коли мова заходить про придбання кондо.
Нещодавно в грудні 2013 року ряд великих американських банків, включаючи Bank of America, Chase, Citigroup та Wells Fargo, видають невеликі відсотки клієнтів невідповідні позики..[2] Це ризикована інвестиція для банків та інвесторів, які купують іпотечний борг, оскільки невідповідні позики не підтримуються Фанні та Фредді, що робить будь-які невиплати за кредитами дорогими для інвесторів і, можливо, для економіки в цілому..
Фанні Мей та Фредді Мак проти Джинні Мей та FHA позики
Крім Фанні Мей та Фредді Мака, є і Джінні Мей. На відміну від Фанні та Фредді, Джінні повністю належить уряду США як державному органу, а всі цінні папери, що передаються іпотекою, які вона продає інвесторам, явно підтримуються урядом США. Навпаки, цінні папери, куплені у Фанні та Фредді, є неявними - тобто., мається на увазі бути - підкріплений. Історично склалося, що інвестувати в облігації Джінні Мей безпечніше, ніж інвестувати в ті, що придбані у Фанні Мей та Фредді Мака. [3]
Джінні Мей є частиною департаменту житлового господарства та міського розвитку (HUD) і в основному гарантує справу з ветеранами / позики В.А. та Федеральне управління житлового господарства / позики FHA.
Виручення після Великої рецесії
Законопроект про стимулювання 2009 року "викупив" Фанні та Фредді. Між двома компаніями було використано 187,5 мільярдів доларів, щоб утримати їх на плаву. З тих пір вони повернули цю суму, а потім - 218,7 мільярда доларів. [4] Це означає, що виплата Фанні та Фредді в кінцевому підсумку стала вигідною для платників податків та казначейства США.
Історична хронологія
- 1934: Відреагувавши на Велику депресію, 73-й Конгрес США приймає Національний закон про житло 1934 року, який створює Федеральну адміністрацію житла. FHA покладається на завдання тримати капітал на ринку житла, тому кредитування та запозичення є більш передбачуваними та доступними.
- 1938: До Закону про національне житло вносяться зміни та Фанні Мей створено як державна організація для подальшого сприяння припливу капіталу на ринок житла. Купувати державні іпотечні кредити - позики FHA дозволяється тільки.
- 1954: Закон про Статут Федеральної національної асоціації іпотечних перетворень перетворює Фанні Мей в "корпорацію зі змішаною власністю". Федеральний уряд зберігає бажані акції Fannie Mae; інвестори володіють загальними акціями корпорації.
- 1968 рік: Фанні Мей перетворена на приватну корпорацію. Він частково розколовся в процесі створення Джінні Мей, яка залишається публічною операцією.
- 1970: Уряд дозволяє Фанні Мей почати купувати приватні іпотечні кредити, які не застраховані урядом. Фредді Мак створений забезпечити подальшу конкуренцію на вторинному ринку іпотечних кредитів.
- 1992: Закон про розвиток житла та громади 1992 року вимагає, щоб Фенні Мей та Фредді Мак, як GSE, намагалися зробити житло більш доступним. Поставлені цілі доступного житла: обидва ДПС зобов’язані мати щонайменше 30% придбання іпотечного кредиту за рахунок іпотечних кредитів, знятих сім'ями та фізичними особами з низьким до середнього рівня доходу.
- 1999: The Нью-Йорк Таймс зазначає, що Фанні Мей бере на себе набагато більший ризик у покупці вигідних іпотечних кредитів.
- 2000 рік: Fannie Mae заборонено купувати більш ризиковані іпотечні кредити.
- 2004 рік: Фанні Мей знову дозволяється купувати іпотеки високого ризику.
- 2007 р.: Принаймні 50% придбань іпотеки ДПП зараз мають здійснюватися з іпотечних кредитів, знятих сім'ями та фізичними особами з низьким та середнім рівнем доходу..
- 2008 рік: У зв'язку з подіями, пов'язаними з кризою найперших іпотечних кредитів, Фанні Мей та Фредді Мак розміщені в консерваторії Федерального агентства з фінансування житла (FHFA).[5] Фенні та Фредді вже не відповідають акціонерам, а уряду.
- 2010 рік: Фанні Мей та Фредді Мак вилучені з NYSE.[6]
Іменування
Свою назву Fannie Mae отримала від абревіатури FNMA, яка виступає за Федеральну національну іпотечну асоціацію. Фредді Мак отримує своє ім’я так само, хоча трохи менш очевидно. Він походить від абревіатури FHLMC, яка розшифровується як Федеральна корпоративна іпотечна корпорація. Ім'я Джінні Мей походить від GNMA, або урядової національної іпотечної асоціації.
Список літератури
- Податкові платники США отримають ще один великий чек від Фанні Мей, Фредді Мака - Чикагська трибуна
- Вікіпедія: Федеральне захоплення Фанні Мей та Фредді Мака
- Вікіпедія: Fannie Mae
- Вікіпедія: Фредді Мак
